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資管新規嚴控期限錯配 銀行理財產品轉讓逐漸升溫

2019-1-23 16:16| 發布者: 解剛| 查看: 13800| 評論: 0|來自: 新浪財經

  繼中小銀行和股份行幾年前推出理財轉讓后,近日大行也躍躍欲試。去年12月底,建行正式推出“建行龍財富”,其中就包括“個人投資理財類產品轉讓平臺”。據新浪財經不完全統計,目前包括建行、浦發、興業、浙商等銀行在內的十多家銀行均有理財產品轉讓服務。

  資管新規嚴控期限錯配

  長周期下如何留住理財用戶?

  目前,大部分銀行理財都是封閉式產品,投資者只能持有到期,不能提前贖回。

  融360數據顯示,銀行理財期限6-12個月占比最大,接近40%。而在強監管背景下,銀行理財的“資金池”與期限錯配模式難以為繼,產品期限拉長將成趨勢。

  國家金融與發展實驗室副主任曾剛分析指出,資管新規對期限錯配有嚴格要求,開放式產品持有資產組合的久期不得長于封閉期的1.5倍。這意味著,像過去資產端投向較長期限的非標,難以用由目前主流的短期理財產品來支持。

  “從轉型方向上看,理財產品的期限應逐漸拉長,但長期產品不一定符合大多數普通投資者的投資偏好。如果沒有理財轉讓,為長期產品持有者提供流動性,長期產品的需求可能有限,銀行理財現有規模可能也難維持。”曾剛說道。

  所謂銀行理財轉讓,是銀行為了解決無法提前贖回而推出的服務。對“賣方”來說,可把尚未到期的理財轉讓,提前變現;對“買方”來說,可淘到一些收益可觀的理財產品。從市場普遍情況看,現在的理財產品轉讓還不支持跨行交易。

  舉個例子,上海市民潘老伯當初購買的理財產品預期收益率為5.37%,周期182天。離到期還有45天時,在理財顧問的指導下,潘老伯點擊轉讓,成功之后,一下子就拿到了本金以及前面137天的利息。

  一般來說,賣方在提前變現時,大多會選擇折價轉讓理財產品。對“接盤”的買方而言,則能享受到部分溢價收益。以某股份行一款188天期限產品為例,該產品持有到期的預期收益率為4.8%。而在轉讓專區中,該產品剩余期限為113天,賣方收益率為4.75%,買方收益率為4.79%,后者實際享受的收益高于前者。

  理財轉讓方式多樣

  各家銀行手續費不等

  2015年,浙商銀行在業內率先推出網上個人理財產品轉讓服務。

  據悉,浙商銀行當初在推出該服務時,主要是想針對“封閉式理財無法提前贖回”等生活場景中的痛點。具體來看,轉讓主要分為一口價轉讓、協議轉讓、競價轉讓3種模式。客戶可根據自己的資金需要,分拆、定向或競價轉讓持有的理財產品。

  值得注意的是,浙商銀行特別強調,在轉讓價格上也做了限制,防止有套利行為的出現。具體而言,轉讓方的轉讓價格下限是該理財產品本金;上限是該理財產品本金再加上持有期收益之和。因此,對于轉讓方來說,是無法從中賺取差價的。而轉讓平臺上的賣方都是持有浙商理財產品的客戶。經過幾年的發展,浙商銀行理財轉讓服務目前每天平均交易量達上千筆,交易額達數億。

  從目前市場上來看,浙商、招行、興業、浦發、廣發等多家銀行均有理財轉讓平臺。與此前相比,現在銀行理財轉讓服務除了線下完成,更主流的是在線上。

  “其實理財產品轉讓功能早在2014年就有銀行提出,2015年陸續有個別銀行開始實施,早期只能支持在線下轉讓,但線下轉讓的難度很大,所以過去幾年理財產品轉讓一直不溫不火。”融360分析指出。

  各家銀行手續費不盡相同,一般采取初期免費、后續按比例收取費用。比如,興業銀行(15.500, -0.05, -0.32%)自2017年7月初起對理財產品轉讓收取撮合交易服務費,收費標準為轉讓金額的0.08%,收費對象為理財產品出讓方。廣發銀行自2019年1月10日起,對個人理財轉讓服務進行收費,轉讓手續費率0.1%,封頂值為1000元。

  據悉,建行是唯一一家推出該服務的大行。建行方面介紹稱,產品持有人可通過平臺轉讓全部或部分份額,解決自身資金變現需求;投資客戶可通過平臺投資受讓其他客戶轉讓的產品,也可求購意向投資的產品。在轉讓平臺上線初期,為鼓勵客戶積極使用,暫不收取轉讓和投資手續費。


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